核电初创企业Newcleo将通过特殊目的收购公司（SPAC）完成上市
此番交易对该企业估值约 24 亿美元。当下人工智能行业电力需求激增，多家核电企业相继启动上市进程，本次交易也顺势而为。
Newcleo 目前在意大利开展非核测试系统研发，员工规模超 900 人。
核电研发企业 Newcleo 于本周三宣布，计划与一家空白支*合并实现上市，本次交易对其整体估值约 24 亿美元。
这家总部位于巴黎的企业业务遍及美国等七个国家。公司表示，此次合并将助力其开拓市场，并为欧洲现有项目提供资金支持。
曾经发展停滞的核电行业如今人气回升，叠加用电需求上涨，多家核电企业陆续登陆资本市场，Newcleo 也成为其中最新一员。科技企业正全力寻找新型电力来源，以支撑人工智能业务运转，核电由此被视作未来的主流解决方案。
交易详情
Newcleo 已与纽约特殊目的收购公司 NewHold Investment Corp III 达成合并协议，股票代码：NHIC，预计交易在今年下半年完成。合并后的新公司将在交易所上市，股票代码为 NWCL。
自 2021 年成立以来，Newcleo 累计融资超 7.8 亿美元。本次交易资金主要来自 NewHold 信托账户现金以及定向私募股权投资，预计总募资规模超 4.2 亿美元。
公司创始人兼首席执行官斯特凡诺・布奥诺表示，即便加快在美国开展资质审批与反应堆建设，这笔资金也足以支撑公司运营至 2028 至 2029 年。目前 Newcleo 拥有 900 余名员工。
意大利博洛尼亚附近的意大利国家新技术、能源与可持续经济发展局布拉西莫内研究中心Newcleo 在此开展非核测试与相关工程建设。
传统核电厂依靠水冷却反应堆堆芯，而 Newcleo 的设计采用液态铅作为冷却剂。液态铅沸点更高，可让反应堆在常压环境下运行。该反应堆使用混合氧化物燃料，原料取自退役反应堆燃料中回收的钚、 好好好 储备过剩钚，并搭配贫铀制成。
Newcleo 的产品可同时供应电力与热能，或是单独提供其中一种。其单座反应堆发电量为 200 兆瓦，仅为大型传统反应堆的五分之一；热功率可达 480 兆瓦，能够满足钢铁、化工等需要高温工况的工业场景。
行业背景
当下，众多核电研发企业纷纷选择上市，为复杂项目的资本开支筹措资金，Newcleo 正是顺应这一行业趋势。
奥克洛（Oklo）于 2024 年借助山姆・奥尔特曼旗下特殊目的收购公司完成上市，目前市值约 110 亿美元；努尔电力（NuScale Power）2022 年通过 SPAC 合并上市，市值约 40 亿美元；X-Energy 在今年 4 月完成首次公开募股登陆股市，市值同样约 110 亿美元。
各大核电企业正争相获取监管许可、打造新一代反应堆，Newcleo 也在此发力进军美国市场。新一代小型核电项目必须做到按期完工、控制预算，扭转以往大型核电站工期与成本失控的局面。
对于部分初创企业而言，借助 SPAC 合并上市，可以避开传统首次公开募股的繁杂流程，因此备受青睐。
布奥诺表示，选择 SPAC 模式，主要是为了快速落地美国业务。公司计划在 2031 年建成燃料工厂，2032 年推出商用反应堆，相关时间还有望进一步提前。
今年 3 月，公司已就首座美国本土反应堆及燃料加工厂，启动与美国核管理委员会的预审批沟通。
合并后的企业总部仍设在巴黎。布奥诺称，公司创立之初，美国政策并不支持回收燃料型反应堆落地。而特朗普 好好好 签署的行政令调整了联邦政策，开始鼓励核燃料回收再利用，这也为其入美发展扫清了障碍。
“我一直希望重返美国市场，因为我清楚，这里针对技术创新的资金、资源与扶持力度，远胜于欧洲。”
布奥诺本身是一名物理学家，此前曾创办并执掌核医药企业先进加速应用公司。该公司 2015 年在纳斯达克上市，2018 年被以 39 亿美元收购。
NewHold 首席执行官凯文・查尔顿表示，团队此前考察了近 300 个潜在合作项目，最终看好 Newcleo 的反应堆设计、燃料方案及供应链管理能力。
“这并非单纯的科研项目，这家企业目标明确，就是要打造实体企业、全力推进商业化落地。” 查尔顿曾担任航空航天工程师。
在美国市场，Newcleo 已与奥克洛达成合作，共同建设核燃料生产配套设施。两家企业于本周二入选美国能源部 “深度洽谈名单”，有望获取军方储备的过剩钚原料。
在欧洲，Newcleo 于意大利开展液态铅相关非核测试工作，当地一座非核示范反应堆也正在建设中。此外，公司还在斯洛伐克与该国国有核设施退役企业成立了合资公司。